SpaceX 一边让被收购的 Cursor 终止 OpenAI 模型合同，一边在得州筹建涡轮叶片工厂自产电力设备；同一周，a16z 拿出 11 亿美元专投芯片、内存、网络等硬件卖水人。AI 竞争的焦点正从模型层下沉到电力与供应链。
本周 Musk 旗下 SpaceX 一边让被收购的 Cursor 终止 OpenAI 模型合同，一边在得州筹建涡轮叶片工厂自产电力设备；同时 a16z 拿出 11 亿美元专投芯片、内存、网络等硬件卖水人。三条线都指向同一件事：模型之外的物理层正在被重新瓜分。
这个判断目前只覆盖 Musk 系公司的供应链动作和硬件投资流向，不代表 OpenAI 在模型层面失势，也不能直接推广到整个云计算行业的资本开支决策——政策线上，法院纠偏 Pentagon 对 Anthropic 的拉黑令、商务部收紧芯片出口漏洞仍在延续 08-29 的主线，本期作为背景收录，不重复展开。
OpenAI Pulls Its AI Models From Cursor 显示 OpenAI 在 SpaceX 完成对 Cursor 的 600 亿美元收购后，主动终止模型供应合同。
分发渠道的股权归属正在决定谁能拿到模型接入权，AI 应用层的供应关系开始跟着资本结构走，而非纯技术评测。
SpaceX Turbine-Blade Factory 显示 SpaceX 正绕开现有电力设备供应链，自建涡轮叶片铸造厂解决数据中心电力瓶颈。
算力扩张的物理约束（电力）成为新的竞争维度，掌握制造能力的公司获得比拼算力速度之外的额外筹码。
a16z $1.1B AI Hardware Fund 显示新基金专投芯片、内存、网络、存储等 AI 建设所需硬件企业。
风险资本正把赌注从模型层下沉到物理基础设施层，说明市场判断硬件供给仍是当前 AI 扩张的真正瓶颈。
Hot Chips Conference 显示 OpenAI 自研 Jalapeño 芯片等案例，AI 正被用来加速自身芯片设计——硬件竞赛的另一条支线。
Wall Street Learns to Love Software 显示 ServiceNow、Figma、Asana 等跟涨，"AI 会吃掉软件"的悲观叙事阶段性松动。
继续盯 OpenAI Pulls Its AI Models From Cursor，判断 Anthropic、Google 或 xAI 是否接手，以及开发者体验是否受影响。
关注 SpaceX Turbine-Blade Factory 的进度，以及其他云厂商是否跟进自建电力供应链而非等电网扩容。
一句话收束：当模型能力的差距被逐渐追平，Musk 系公司选择用"切供应链、自建电力"来构筑护城河，而资本已经用真金白银投票——AI 下一阶段的胜负手，可能不在算法，而在谁先解决电力和硬件供给。