Thinking Machines Lab

英伟达同日确认 129 亿美元收购 Hugging Face [L3] ，并被曝正商谈向 Thinking Machines Lab 再投约 25 亿美元 [L4] 。

Nvidia 洽谈向 Mira Murati 的 Thinking Machines Lab 投资约 25 亿美元，估值达 400 亿美元以上，说明资本并未整体收紧，只是在重新挑选下注对象： 原文 [L7] 。

04 Nvidia 同时洽谈向 Mira Murati 的 Thinking Machines Lab 注资约 25 亿美元，约占该轮 50-60 亿美元融资的一半。 为什么重要：Nvidia 的资本武器正系统性绑定开源与前沿实验室两端，扩大其在 AI 供应链的杠杆。 原文 → <https://www.theinformation.com/briefings/nvidia-discusses-2-5-billion-investment-mira-muratis-thinking-machines-lab>

INFRASTRUCTURE Evidence 证据 Nvidia 以 129 亿美元收购 Hugging Face <https://www.theinformation.com/briefings/nvidia-buy-hugging-face-12-9-billion> ，同时洽谈向 Thinking Machines Lab 注资约 25 亿美元 <https://www.theinformation.com/briefings/nvidia-discusses-2-5-billion-investment-mira-muratis-thinking-machines-lab> 。

43: 边界： 报道的下一步目标（机器人、自动驾驶、端侧模型）来自银行家、律师与投资人的说法，Figure 的 10 亿美元与 Thinking Machines 约 25 亿美元均为洽谈中，未见签约；本判断只覆盖 Nvidia 的资本动作，不推及其芯片份额或其他芯片厂商的策略。

110: R1 111: 调查全文后半段：蒸馏在中国实验室内部怎么用 112: How China's Token Resellers Create an Anthropic Gray Market [L0] 里有一位中国模型公司投资人的说法——蒸馏"像运动员服药，短期提成绩、长期伤身体"，以及 Thinking Machines 的首个模型 Inkling 架构上大体沿用 DeepSeek 2024 年底的模型、后训练用了 Kimi K2.5 生成的数据。

刚完成 39 亿美元融资的 Crusoe（OpenAI Stargate 项目开发商）把业务延伸到"托管推理"：用 Nvidia B200、部分放在 1MW 的 Spark 小型数据中心，替 Mira Murati 的 Thinking Machines Lab 运行模型。本月它与 Perplexity 签了类似协议；该产品去年 11 月上线，已签约年化经常性收入超 1 亿美元：AI Agenda <https://www.theinformation.com/newsletters/ai-agenda/expect-ai-agenda-live-crusoe-thinking-machines-labs-strike-compute-deal> 。

Crusoe 替 Thinking Machines 代跑模型，年合同 6500 万美元

刚完成 39 亿美元融资的 Crusoe（OpenAI Stargate 项目开发商）把业务延伸到"托管推理"：用 Nvidia B200、部分放在 1MW 的 Spark 小型数据中心，替 Mira Murati 的 Thinking Machines Lab 运行模型。本月它与 Perplexity 签了类似协议；该产品去年 11 月上线，已签约年化经常性收入超 1 亿美元：AI Agenda <https://www.theinformation.com/newsletters/ai-agenda/expect-ai-agenda-live-crusoe-thinking-machines-labs-strike-compute-deal> 。